復(fù)合肥還要漲？近期復(fù)合肥價格走勢分析（4月7日）
年初復(fù)合肥市場觀望情緒較重。2月迎來春節(jié)假期，市場操作推遲，3月市場供需快速回升，但3月中旬開始，原料價格松動，市場支撐再次減弱，業(yè)者謹慎操作，按需跟進。二季度市場將轉(zhuǎn)向夏季備肥，原料預(yù)期走勢偏弱，下游觀望情緒漸增，按需備肥。預(yù)計二季度復(fù)合肥市場壓力不減，市場需求啟動緩慢，市場氛圍較難好轉(zhuǎn)。
價格重心承壓下行
截至3月29日，國內(nèi)主流45%硫基復(fù)合肥（15-15-15）價格在2750~2900元/噸，45%氯基復(fù)合肥（15-15-15）價格在2300~2600元/噸。一季度價格高點出現(xiàn)在1月初，價格低點出現(xiàn)在3月底，3月底相較于1月初價格下降150~230元/噸，同比下降400~500元/噸。
一季度國內(nèi)復(fù)合肥市場承壓下行。1月原料價格持續(xù)下滑，復(fù)合肥成本支撐及市場心態(tài)繼續(xù)減弱，企業(yè)新單靈活成交，以一單一議為主，下游經(jīng)銷商提貨積極性較低，市場價格重心明穩(wěn)暗降。2月傳統(tǒng)春節(jié)來臨，在節(jié)日氣氛烘托下，市場各方從業(yè)者操作積極性有限，市場交投氛圍冷清，走貨進度較慢。2月底，隨著原料價格反彈，且天氣逐漸轉(zhuǎn)好，下游需求陸續(xù)啟動，市場交投氛圍逐漸好轉(zhuǎn)，走貨量明顯增加。3月春耕用肥臨近，市場需求釋放，經(jīng)銷商提貨積極性較高，需求支撐增強；3月底春季肥逐漸接近尾聲，加之原料走勢偏弱，經(jīng)銷商觀望情緒較重，提貨積極性降低，市場走貨發(fā)運進度放緩。企業(yè)供應(yīng)充足，且原料走勢預(yù)期偏空，復(fù)合肥市場承壓下行，但跌勢較緩。
原料價格跌宕起伏，成本支撐不足
從原料成本上看，一季度原料價格整體呈下滑趨勢。其中，鉀肥大幅下滑，3月29日，國產(chǎn)鉀60%晶市場價格較1月2日下降460~750元/噸。一季度原料整體供應(yīng)充足，但需求支撐較弱，因此在供需失衡狀態(tài)下，原料價格持續(xù)下滑。
用肥需求延遲，3月市場需求集中釋放
根據(jù)傳統(tǒng)農(nóng)需分析，一季度基層用肥需求主要以小麥返青追肥及早稻施肥為主，且用肥主要集中在2~3月。市場主要以冬儲備肥出貨為主，但受原料價格影響，市場冬儲備肥較為謹慎，存在一定貨源需求缺口。因此，3月市場出現(xiàn)需求集中釋放情況，走貨較為集中。
為確保供應(yīng)，3月企業(yè)產(chǎn)能利用率快速提升
市場行情走勢不穩(wěn)，為減少庫存壓力，企業(yè)多以銷定產(chǎn)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度復(fù)合肥總產(chǎn)量1370噸左右，較去年同期下降約8.4%。1月受原料價格影響，市場備肥積極性不高，到貨量明顯少于去年，部分企業(yè)庫存較高，以靈活生產(chǎn)為主。2月傳統(tǒng)春節(jié)來臨，加之市場弱勢不減，企業(yè)停車或?qū)?fù)合生產(chǎn)開工率持續(xù)降低。3月下游剛需釋放，且市場存在一定缺口，短時間內(nèi)市場集中走貨，為確保供應(yīng)，企業(yè)開工率快速提升，對比去年供應(yīng)能力有所增加。春季需求集中釋放，在需求支撐下，企業(yè)產(chǎn)銷同升。
后續(xù)價格跌勢或相對減弱
原料對于復(fù)合肥的重要性不言而喻，二季度復(fù)合肥主要原料利好消息難尋，多數(shù)原料價格在二季度預(yù)計以震蕩整理為主，少部分價格或存繼續(xù)下行可能。短期出口政策對原料價格影響因素較大，若出口消息對原料支撐較弱，價格或持續(xù)走低，那么復(fù)合肥成本支撐將進一步減弱。
供應(yīng)方面，二季度部分企業(yè)仍有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)量充足，市場價格競爭較大。需求方面，市場需求將逐漸釋放，但下游積極性受行情影響較大，交投氛圍短時難以改觀。
根據(jù)原料成本分析，復(fù)合肥產(chǎn)品定價處于低位，后續(xù)價格跌勢或相對減弱，且市場基層剛需釋放，對復(fù)合肥價格有一定支撐作用。因此二季度復(fù)合肥價格或降緩慢下滑。4月春季肥掃尾，部分庫存較高企業(yè)降價清庫，市場價格跌幅擴大；5月市場夏季肥走貨為主，市場貨源逐漸下沉，在需求支撐下，企業(yè)價格調(diào)整幅度較；6月夏季肥逐漸進入尾聲，下游用肥需求啟動，經(jīng)銷商積極向下鋪貨，按需補單，企業(yè)掃尾清庫，新單靈活成交為主。